ニュース&コラム | 2021-07-27

世界のベンチャー企業の資金調達額は、2021年上半期に過去最高の$288Bを投資

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Gené Teare July 7, 2021

Crunchbaseの数字によると、2021年上半期の世界のベンチャーキャピタルの資金調達額は記録を打ち破り、2,880億ドル以上が投資されました。これは、2020年下半期に記録したばかりの前半期の記録と比較すると、1,100億ドル弱の増加となります。

資金調達の新記録

ベンチャー企業のうち、評価額が100億ドルを超えて上場した企業の数は、今年の半分しか経過していないにもかかわらず、2020年全体のそれを上回っています。また、Crunchbase Unicorn Boardには、2020年全体で161社のユニコーンが新たに加わったのに対し、今年はすでに250社が加わっています。

ベンチャーエコシステムにおけるこのような動きの背景には、各国がパンデミックから徐々に回復している中、主要テクノロジー株の第1四半期の好調な業績があります。7月2日には、S&P 500とNasdaq 総合指数がともに史上最高値を記録しました。

サンタモニカに拠点を置くフィンテック関連のベンチャー投資家で、別の公開市場のファンドも運営しているClocktower Technology VenturesのBen Savage氏は「過去12カ月間に、ここ数年以前のほとんどの年であれば、絶対額でベンチャー史上最大のイグジットの一つになっていたであろうイグジットが続出しました。」と述べています。

Savage氏によると、過去5年間に大規模なイグジットが増加したことは、プライベート市場の真の変化を意味するといいます。大規模な機関投資家はこのことを認識しており「これにより、民間企業に投資するファンドや、民間企業に直接投資するファンドに、より多くの資本が流入することになります。」その結果、企業は未公開状態を維持することができ、膨大な価値を生み出すことができるのです。

Crunchbaseの数字によると、2021年上半期の世界のベンチャー投資資金は、過去のピークである2020年下半期の1,790億ドルと比較して61%急増しています。これは、ベンチャー投資家が全世界で1,480億ドルを投入した2020年上半期と比較すると、95%の増加となります。

グロース投資家およびPE投資家は、コホートとしては、2020年全体と比較して、今年これまでに彼らがリードしたラウンドへの投資額が多くなっています。ベンチャー投資家についても、同様のことが言えます。

NorthvoltWaymoCelonisなど、今年の上半期に10億ドル以上の資金調達を行った企業は17社に上ります。

特に、イスタンブールを拠点とする配送会社Getirは、シリーズB、C、Dの3つの資金調達を半年間で行い、シリーズBの8億5,000万ドルからシリーズDの75億ドルへと評価されたラウンドで、総額9億8,300万ドルを調達しました。

今年の上半期には、すべての段階で記録的な資金が投資されました。Crunchbaseの調査によると、後期段階の資金調達が最もピークに達し、前年同期比で2倍以上に増加しました。アーリーステージの資金調達額は、その前の2つの半期に比べて60%以上増加し、シード資金は40%増加しました。

投資ペースの上昇

Crunchbaseのデータによると、グロースエクイティ投資家のTiger Global ManagementとInsight Partnersは、上半期に最も多くの投資先企業を獲得しました。

Tiger Globalは、以前にもご紹介しましたが、今年の投資ペースは非常に速く、新たに110社の投資先企業を増やしました。新規および既存の投資先企業に対して87件のラウンドを実施しており、月平均14件以上のラウンドをリードしていることになります。また、今年はすでに58社のユニコーン企業をポートフォリオに加えています。

Insight Partnersは、同じ期間に71社の新規投資先企業を追加しましたが、新規および既存の投資先企業に対してより多くのラウンドをリードし、合計82回のラウンドをリードしました。

ベンチャー企業のAndreessen Horowitz、Accel、グロースエクイティ投資家のGeneral Catalystが、今年に入ってからのアクティブな投資家のトップ5に入っています。

また、未公開企業への投資額が大きい案件をリードまたは共同でリードしている企業には、グロースエクイティ投資家が多く含まれています。

Tiger Globalを筆頭に、SoftBank Vision Fund、Insight Partners、Coatue、Silver Lake、Fidelity、D 1 Capital Partners、T.Rowe Priceがリードまたは共同リードの投資額で続いている。

Sequoia Capitalは、トップ10にランクインした唯一のベンチャー企業であり、GIC、Goldman Sachs、Hillhouse Capital、General Catalyst、DST Globalが続いています。これらのファンドがリードした390件の案件のうち、これら14社の投資家が共同リードした案件はわずか26件でした。

新規ユニコーンの記録

2021年の半年間で、Crunchbase Unicorn Boardには250社が参加しています。このボードには、総額3兆ドル近い価値を持つ879社の民間企業が登録されており、全体で5,640億ドルを調達しています。

評価額10億ドル以上の新規参入企業250社のうち、161社と半数以上が米国に本社を置いています。

次に多いのは中国とカナダで、それぞれ10社ずつとなっています。インドとドイツはそれぞれ9社、イスラエル、英国、フランスはそれぞれ7社のユニコーンを輩出しています。

これら250社のユニコーンは、合計で780億ドルの資金を調達し、Crunchbase Unicorn Boardに4,190億ドルのポストマネー評価額を追加しています。

過去最高のステージ別資金調達額

レイトステージの資金調達の増加

後半の資金調達は、年を追うごとに活発化しています。第1四半期の915億ドルから、第2四半期には全世界で1,000億ドル以上の投資が行われました。また、Crunchbaseの統計によると、2020年の各四半期の資金調達額と比較しても、直近の四半期は400億ドル以上の増加となっています。

また、今年の急増は、より多くの後期段階の企業に対する大規模な資金調達を表しており、今年はこれまでに1,600社以上が後期段階の資金調達を行っています。

アーリーステージ

初期段階の資金調達は、2021年第2四半期に世界で1,900社以上のスタートアップに434億ドルでピークを迎え、前年同期比で66%増加しました。

シード資金

上半期には、3,500社以上のシードステージのスタートアップ企業に60億ドル以上が投資されました。これらの案件は、四半期終了後にCrunchbaseのデータセットに追加されることが多いため、シード資金のカウントは通常、時間の経過とともに増加することに留意する必要があります。

公開デビューとイグジット

この四半期に100億ドル以上の株式を公開した企業は8社で、2021年に入ってからは16社となりました。これは、過去10年間で最も多い数字です

2020年には、ベンチャー企業13社が評価額100億ドルを超えてデビューしました。過去9年間に100億ドルを超える公開企業がデビューしたのは、合計16社でした。

サンフランシスコに本社を置くCoinbaseは、設立9年目の企業で、この四半期に直接上場による最大の公開デビューを果たし、その評価額は終値で860億ドルに達しました。Coinbaseは、民間企業として5億ドル以上の資金を調達しました。7月1日現在、同社の評価額は504億ドルとなっています。

北京を拠点とするライドハイアリングサービスDidiも設立9年目で、この四半期のIPOの中で2番目に評価額が高く、730億ドルとなっています。同社は民間企業として200億ドル以上の資金を調達しました。

直接投資を行う成長企業の増加

2021年を振り返ってみると、これらの大手企業による前例のないペースの取引とドルのコミットメントが2021年後半も継続できるでしょうか?

Crunchbaseの数字によると、50人以上のグロースエクイティ投資家が、2021年のこれまでに自分たちがリードまたは共同リードした取引に10億ドル以上を投資しています。これらの投資家には、プライベートエクイティファーム、ヘッジファンド、投資銀行、ソブリンウェルスファンド、および民間企業に直接投資する年金基金などが含まれます。

同様の傾向は、47のグロースエクイティ投資家が10億ドル以上のラウンドをリードした2020年にも見られました。成長投資家が民間企業に直接投資するコミットメントは新しいものではありませんが、過去5年間で成長し、2021年の前半にピークを迎えました。

10億ドル以上のラウンドをリードした、または共同でリードしたマルチステージのベンチャー投資家は、2021年までに9人、2020年には合計15人に達しました。

現在、世界には900社近いユニコーン企業が存在し、そのうちのいくつかは近々株式公開を目指す可能性があります。投資家は、次のSpotify、Shopify、Netflix、PayPal、Alibaba、Tesla、Facebook、Google、Amazonがまだ上場していないことに賭けています。

「新型コロナウイルスのパンデミックが終わろうとしている今、テクノロジーを駆使した次世代の高成長企業がいかに重要であるかがますます明確になってきました。」と、この資産のシフトは今後も続くと予想するClocktowerのSavage氏は、述べました。「15年後、20年後には、ベンチャーキャピタルという資産クラスと、それに関連して従来のベンチャーキャピタルから派生した資産クラスが、はるかに大きなものになっていることでしょう。」

この分析に使用したCrunchbase Proのクエリ

資金調達とイグジット
2021年のグローバル資金調達
最近株式公開した企業
最近買収した企業(ベンチャー企業
2021年のTiger Global Managementの資金提供

ユニコーン照会
ユニコーンのリーダーボード (877)
アジアのユニコーン (315)
インドのユニコーン (40)
ヨーロッパのユニコーン (108)
新たなユニコーンリーダーボード (252)
終了したユニコーン (299)
2021年ユニコーンのIPO (56)
2021年のユニコーンの資金調達額(1,240億ドル )

方法論

このレポートに含まれるデータは、Crunchbaseから直接取得したものであり、報告されたデータに基づいています。報告されたデータは2021年7月6日時点のものです。

データの遅れはベンチャー活動の初期段階で最も顕著であり、シード資金の金額は四半期/年度末以降に大きく増加することに注意してください。

直近の四半期/年度は、前の四半期に比べて時間の経過とともに増加します。資金調達に関しては、特にシード期や初期の段階で、年間30%から40%ものデータの大幅な遅れが見られます。

特に断りのない限り、すべての資金調達額は米ドルで示されていることに注意してください。Crunchbaseは、資金調達ラウンド、買収、IPO、その他の財務イベントが報告された日の実勢スポットレートで、外国通貨を米ドルに変換します。それらのイベントが発表されてからかなり後にCrunchbaseに追加された場合でも、外貨取引は過去のスポット価格で換算されます。

M&A取引の分析では、ベンチャー企業を対象とし、過去に株式公開した企業は除外しています。

資金調達に関する用語集

シードとエンジェルは、シードラウンド、プレシードラウンド、エンジェルラウンドから構成されます。Crunchbaseには、シリーズ不明のベンチャーラウンド、エクイティクラウドファンディング、および300万ドル(米ドルまたは米ドル換算)以下のコンバーチブルノートも含まれます。

アーリーステージは、シリーズA、シリーズBラウンド、およびその他のラウンドタイプで構成されます。Crunchbaseでは、シリーズ不明のベンチャーラウンド、コーポレートベンチャー、その他300万ドル以上のラウンド、1,500万ドル以下のラウンドが含まれます。

レイトステージには、シリーズC、シリーズD、シリーズE、および「シリーズ[レター]」という命名規則に従った後続のベンチャーラウンドで構成されます。また、シリーズ不明のベンチャーラウンド、コーポレートベンチャー、その他1,500万ドル以上のラウンドも含まれます。

Technology Growthは、過去に「ベンチャー」ラウンドを調達したことのある企業が調達したプライベートエクイティラウンドです。(つまり、基本的には先に定義したステージの中から任意のラウンドを選択します。)

訂正:100億ドルを超えるベンチャー企業の公開デビューは、2021年第2四半期が8件、2021年上半期が16件です。

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