ニュース&コラム | 2021-02-01

バイデンの大統領職がクリーンテックとエネルギー・スタートアップの資金調達に意味すること

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Christine Hall, November 30, 2020

次期大統領のジョー・バイデン氏がホワイトハウスに再び登場したことで、クリーンテックやクリーンエネルギー分野への民間セクターの投資が再び活発化する可能性が高いと、ベンチャー投資家やスタートアップの創業者たちは述べています。

投資家は、バイデン氏のプログラムには、米国エネルギー省が資金を提供するプロジェクトの復活、連邦政府の土地へのアクセスの拡大、石油やガスの許可時間の延長、規制上のインセンティブに結びついた資金、さらには特に電力網やインフラの分野におけるスタートアップ企業のイノベーションへの投資機会の拡大などが含まれると予測しています。

バイデン氏の選挙運動は、化石燃料からの脱却と温室効果ガス排出量の削減を求めるグリーン・ニューディール(Green New Deal)を、「我々が直面している気候問題に対応するための重要な枠組み 」として言及しました。しかし、2050年までに排出量をゼロにすること、風力発電や太陽光発電への投資を増やすこと、ドナルド・トランプ大統領のパリ協定からの米国離脱を覆すこと、「科学が求める野心的な気候変動の進展に対応するために 」2兆ドルを投資することなど、彼自身のアジェンダを持っているように見えます。

「グリーン・ニューディールのようなものが通過することはないでしょうが、その感情は実行されるだろうと楽観視しています」と、Energize VenturesのパートナーであるKatie McClain氏はCrunchbase Newsに語りました。
「インフラはグリッドを構築するだけでなく、資源を改善するために大いに必要とされています。電気自動車は政策的な意味合いを持つことができ、繁栄するために立っています。連邦エネルギー規制委員会(Federal Energy Regulatory Commission)がグリーン・ニューディールなしでできることや、風力発電や太陽光発電のさらなるプロジェクトもあります」と語りました。

投資された資金の行方

クリーンテックへのベンチャーキャピタル投資は、過去20年間で多くの浮き沈みを経験してきました。Clean Energy Venturesの2017年版「Clean Tech 3.0」によると、1996年から2005年までの間、投資額は年間平均3億ドルと、緩やかに上昇していたと報告されています。National Venture Capital Associationの数字によると、2006年にはそれが17億ドルに跳ね上がり、2011年にはピークの43億ドルにまで上昇しました。

Crunchbaseのデータによると、2012年から2018年の間に2回目の緩やかな投資の急増があり、そのピークは2019年の49億ドルに達しています。これまでのところ、2020年には投資家はクリーンテックのスタートアップ企業に39億ドルを投入しています。

Clean Energy Venturesの共同創業者でマネージングディレクターのDan Goldman氏はインタビューで、2011年以降、ベンチャーキャピタリストがクリーンエネルギーで何がうまくいくのか、より合理的なアプローチを見つけたため、より多くの投資が行われるようになったと述べています。

「2016年と2017年には、トランプ政権にもかかわらず、より多くの資本が戻ってきた」とGoldman氏は語りました。「積極的な政策もエネルギー省からの資金提供もありませんでした。その結果、民間部門がその穴を埋めるために踏み出したのです。」

その中には、州レベルで行われた多くの政策も含まれていました。クリーンテックやクリーンエネルギーのスタートアップ企業を支援するための政策設定に関心を持った州は30ほどあったと同氏は述べています。その一つがニューヨーク州であり、ニューヨーク州は建築基準法を改正し、新築時のエネルギー使用量を2030年までに温室効果ガスの排出量を40%削減するようにした地方法97号を可決しました。

トランプ政権の初期には、風力発電や太陽光発電のコストが下がってきたため、多くの消費者がクリーンエネルギーを採用していましたが、石炭を節約しようとしたトランプ政権の焦点は平坦なものになってしまった、とMcClain氏は語ります。

「石炭の終焉は何年にもわたって起こり、誰もが予想していたよりもはるかに早く、州の政策や企業の購入者によってもたらされました」と彼女は付け加えました。「政権はいくつかのことを試みましたが、市場の力が声高に叫んでいたため、それは違いを生まなかったのです。」

挫折

グリーンテック部門の大きな後退:2006年から2011年の間にクリーンエネルギー技術のスタートアップ企業に投資した250億ドルの半分以上をVC企業が失ったことです。Goldman氏は、クリーンエネルギーのエコシステムが未発達であることと、このセクターが資本集約的であることの2つの理由を挙げています。

「大きな勝者もいた中で、多くのバストも存在していました」とLerer HippeauのパートナーであるGraham Brown氏はインタビューで語りました。

この時期は投資家の食欲が旺盛でしたが、多くの企業、特にインフラや設備関連の企業は牽引力を得るのに苦労し、その動きは投資家のレーダーから少し外れてしまったと、彼は話しました。2007年に設立され2015年に株式を公開したSunrun、2006年に設立され最終的にTeslaに買収されたSolarCity、そしてもちろんTeslaそのものなど、大きな勝ち組企業もありました。

しかし、クリーンテックの大きな失敗の結果として、まだクリーンテックに手を出さないVCもいる、とMcClain氏は語っています。初期の段階で投資されたスタートアップ企業は高価なハードウェアを持ち、「ムーンショット的 」なものだったため、DOEへの投資よりもベンチャーへの投資に向いていた、とMcClain氏は付け加えています。

実際Energize Venturesが2017年にファンドを立ち上げた際には、高額なハードウェアやバッテリーのケミストリーではなく、軽い資本を必要とし、デジタルツールを作っているクリーンテックやクリーンエネルギーのスタートアップに焦点を当てていました。

「これまで多くの人が、つま先で戻ってくるか、両足で飛び込んでくるのを見てきました」とMcClain氏は述べています。「今ではBlackstoneや BlackRockのような企業や、より多くの気候変動対策ファンドから新たな資本が入ってきています。」

より良い投資

Brown氏はこの一服感から教訓を得て、投資家はインフラよりも消費者向けのクリーンテック、エネルギー代替品、ソフトウェアに焦点を当てるようになるだろうと述べています。

「これまでにないほど経済的な状況になっています。それは消費者の買い物行動にも表れています。」

Brown氏は、ソーラーパネルやテスラのバッテリーなどの製品に対する消費者の関心の高まりを指摘しています。

またグリーンテックやクリーンテックに参入しようとする投資家との競争が激化しているとも指摘しています。数年前からそうではありましたが、新政権が気候変動や環境に関わる公的な取り組みを導入するという事実は、その関心を高めるだけでしょう。

Global Key Advisorsの社長であるJosh Schein氏も同意見です。Schein氏は、初期段階のクリーンテクノロジースタートアップ企業のためのアクセラレーターであるCleantech Openで働いており、クリーンテックやクリーンエネルギースタートアップ企業の質が向上しただけでなく、今年のプログラムには例年の2倍の投資家が集まっていると述べています。

「バイデン氏が就任した場合、彼は連邦地へのアクセスや石油・ガスの許可取得までの時間を短縮する一方で、クリーンエネルギーのための時間を短縮するなど、多くのことをやろうとしています」と、Schein氏は述べています。「クリーンテックは成長しており、経済も大きくなっています。雇用の増加と友好的な政権:これらすべてを合わせれば、より多くの投資家が参加を希望するようになるでしょう。」

エネルギー企業もまた、霧が晴れれば何が起こるかを待っている。先進核分裂発電所を開発しているカリフォルニア州サニーベールに拠点を置くOklo社のCEOであるJacob DeWitte氏は、「先進核分裂は、最近のキャピタルヒルでは数少ない超党派的な話題の一つである」と電子メールで語りました。

原子力部門について具体的に言うと、彼はオバマ政権以来、トランプ政権を経てバイデン政権に至るまで、近代化と変革を推進してきた原子力規制委員会のリーダーシップを継続的に支持することが重要だと考えています。

「バイデン氏は、気候変動と原子力が重要な役割を果たすことを強く訴えています。共和党上院の可能性も十分にありそうですから、超党派の原子力支持を考えると、原子力がいかに重要な役割を果たすかがさらに増幅されると思います。」

次は何か?
情報筋によると、変化の多くは議会で行われるだろうが、どの程度の変化が、どの程度のスピードで行われるかはまだ分かっていないということです。

ベンチャーキャピタルのParsec VenturesのCEOであり、「Elevated Economics」の著者であるRichard Steelは、バイデンがクリーンテックとクリーンエネルギープログラムのホストを実装すると見ていますが、特に排出量、建築エネルギー効率、電気自動車、農業などの分野を対象とする気候に焦点を当てた応用研究プロジェクトエージェンシー(ARPA-C)が注目されています。

彼はまた、バイデンが10年間で4000億ドルという、クリーンエネルギーの研究と技術革新への史上最大の投資を行うことを楽しみにしています。

「気候変動とクリーンインフラへのこの歴史的な投資は、はるかに行くでしょう」とSteel氏は語りました。「現在300万人がクリーンエネルギーに雇用されていますが、雇用を増やし、クリーンエネルギーのマントルを取り戻す大きなチャンスがあります。」

Wisdomの共同設立者でマネージング・パートナーのGary Griffiths氏は、世界経済のエネルギー需要は今後も拡大していくだろうと電子メールで語りました。しかし、単にエネルギー削減を求めるだけでは問題は解決しません。

「クリーンなエネルギーの未来には、単一で単純な答えは存在しないため、複数の分野で複数の賭けを行い、段階的な改善を組み合わせてマクロ的にプラスの結果を導き出さなければならない」とGriffiths氏は述べています。

Goldman氏は、すでにDOEに充当されているが実行されていない資金を再び活用してほしいと考えています。さらに、バイデン氏が支持している研究開発が今後の重要な焦点となることを期待しています。

その中には、十分な資金があり、電池寿命技術を含む新技術に影響を与え続けているAdvanced Research Program Agency-Energyと、新技術の商業化を強化する可能性のあるDOEの400億ドルのローン保証プログラムの2つが含まれている、とGoldman氏は述べています。

また、製造業の雇用を陸上に持ち込むための超党派の支持と経済発展も予測しています。

「政府が今あるものを活用して、それを実行するという考え方です」とGoldman氏は付け加えました。「パンデミックから学んだことは、医療やエネルギーのサプライチェーンが国際的なリスクにさらされているということだと思います。他国に依存して自国の経済を成長させないように、いかにサプライチェーンを強化するかが重要な焦点となるでしょう。」

crunchbase news