ニュース&コラム | 2021-02-09

3 Dプリンティングへの投資は大規模なイグジットを目前にしている

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Joanna Glasner September 25, 2020

革新的な技術は、初期の段階ではしばしば過剰に宣伝されます。3 Dプリントの場合、2012年には新世代のデスクトップ3 Dマシンが発売されるはずでした。すぐに、それらはスマートフォンと同じくらい一般的なものになります。

言うまでもなく、その未来的なビジョンは実現しませんでした。しかし、3Dプリンタが家庭内のどこにでもあるような存在になったわけではありませんが、この技術は製造業分野でのイノベーションの原動力となっています。ジェットエンジン部品から歯の矯正器、実験室で育てられたチキンナゲットに至るまで、新興企業や老舗メーカーは、新製品を生み出し、既存の製品の生産に効率性とカスタマイズ性を加えるために、この技術に頼っています。

一方、VCのチェックブックは広く公開されています。Crunchbaseのデータによると、過去1年間VCは6億ドル以上を、3 Dプリンティング技術や3 Dプリンターを使った製品を作るスタートアップの少なくとも45社に投資をしました。一方、この分野の初期の投資家の中には、ここ数年で最大規模のIPOから利益を得ようとしている人もいる。以下では、資金がどこに向かっているのか、そしてそれがこの分野の将来に何をもたらす可能性があるのかを見てみましょう。

垂直方向へ

まず、今年の3Dプリンティング分野のベンチャー資金の約40%がCarbonという1社に流れたことを強調しておく必要がある。7年前に設立されたこのシリコンバレーの企業は、この分野で有名なのユニコーンであり、最終的に報告された評価額は約24億ドルでした。同社は、デジタルライトシンセシスと呼ばれる独自の技術を用いて3Dプリントのソフトウェア、ハードウェア、材料を開発しており、幅広いプラットフォームを展開しています。

Carbonほどの資金調達には至りませんでしたが、小規模で初期段階のラウンドも数十件ありました。その多くは、住宅建設、アパレル、薬品配送などターゲットを絞った業界で3Dプリントを使用している企業に向けて行われました。

これは長期的な傾向と一致しています。3Dプリントは家庭用ユーザーにはヒットしていないが、資金提供を受けたスタートアップ企業の中には、狭い産業分野に技術を適用している企業がかなり多く見られます。

「新世代のハードウェア企業は、ただ機械を作るのではなく、どのようにして市場に対応できるかを非常に具体的に考えています」と、3Dプリント製品の設計に一般的に使用されるソフトウェアを開発しているスタートアップ、nTopologyのCEO、Bradley Rothenberg氏は述べています。

ここでいくつかの例を紹介します:
・オースティンを拠点とする新興企業ICON社は、3Dプリント、ロボット工学、ソフトウェア、高度な素材を使用して、住宅建設の変革を目指す事業を展開しており、8月に3400万ドルのシリーズAラウンドを調達しました。
・矯正歯科医が3Dプリントを使って患者のためにカスタムブレースを作ることを可能にするLightforce Orthodonticsは、9月にシリーズBの資金調達で1400万ドルを調達しました。
・ヒト組織ベースの治療薬のためのマイクロ流体3Dバイオプリンティングを開発するAspect Biosystemsは、1月にシリーズAラウンドで2000万ドルを調達しました。

(ここでは、最近の四半期に資金提供を受けた3Dプリントに特化したスタートアップのリストをまとめています。)

いくつかの分野では、3Dプリンティングは、生産とカスタマイズのための最も一般的な方法としてすでに確立されています。この数年間に人工股関節置換術を受けたことのある人なら、3Dプリントされたインプラントが使用されている可能性が高いです。足病治療では、3Dプリントされた矯正器具はかなり一般的になっています。調査会社Gartnerは、2023年までに先進国市場の医療機器の25%が3Dプリントを利用すると予測しています。

航空宇宙も有力ユーザーです。先月、航空宇宙大手のBAE Systemsは、同社のTempest戦闘機の部品の30%を3 Dプリントで製造することを発表したばかりです。一方Boeingの777 Xジェット機のエンジンにはすでに300以上の3 Dプリント部品が使われています。

ビックイグジットテスト

スタートアップの世界では、3 Dプリンティングのスタートアップへの投資の将来は、市場がこの分野で成熟した企業に与える評価に大きく左右されます。

今のところ、その大きな試金石となるのが、2015年の創業以来、4億3,000万ドルのベンチャー資金を集めてきた金属と炭素繊維の3DプリントシステムのメーカーであるDesktop Metalの公開市場デビューが間近に迫っていることです。

1ヶ月前、ボストンを拠点とするユニコーンは、公開市場への迅速なルートを提供する、いわゆる特別目的買収企業(SPAC)の1つであるTrine Acquisition Corpとの合併により、ニューヨーク証券取引所に上場する計画を発表しました。この取引の条件では、Desktop Metal の初期株式価値は約25億ドルとなり、直近の非公開評価額15億ドルを大幅に上回るものとなります。

著名な技術系投資家がこの取引を支援しており、同社が製造業の未来をどのように形成していくかについて楽観的なビジョンを示しています。シリコンバレーの著名な新興企業投資家であるChamath Palihapitiya氏は、それを付加的製造業の「2.0時代」 の始まりと表現し、工具や機械加工が 「オンデマンドのエコシステムの中でプリンタや材料や部品に取って代わられる」 と述べています。

しかし今のところ、Desktop Metal の財務状況を見ると、これは現代の現実というよりも未来的なビジョンであることがわかります。新しい報告書によると、同社の今年最初の6ヶ月間の売上高は570万ドルにとどまり、前年同期を大きく下回り、純損失は4560万ドルとなっています。

Desktop Metal にとっては幸いなことに、最近の公開市場は、赤字の新興企業のために資金を刷り込むことに長けています。うまくいけば、3Dプリント技術で収益を上げるまでは、これで持ちこたえてくれるでしょう。

crunchbase news